河南财经政法大学学报

2005, (04) 98-108

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资本市场的自治与宽容——自由市场价值取向的个规检讨
The Autonomy and Allowance in Capital Market——The Exceptional Analysis on the Value Orientation of Free Market

蒋大兴

摘要(Abstract):

资本市场的生命在于其自由市场的本质,任何管制的设定都应服从于将资本市场理解为自由市场的理念———以“市场检验”为首要原则,强调私法自治和理性者自我判断的价值。依此衡量,我国资本市场尚遗存诸多病态的管制思维———禁止股票折价发行和亏损公司股票暂停上市或终止上市成规即属此例。未来资本市场法律规制的改革应趋向自治和宽容,以“市场检验”为基础,构造股票折价发行机制,去除折价发行中的管制思维。同时,还应取消关于亏损公司股票暂停上市和终止上市的规定,许可亏损公司的股票继续挂牌交易,凸显“信息公开”和“买者谨慎”为基础的交易安全维护理念。

关键词(KeyWords): 资本;市场;公司;股票;折价发行;自治

Abstract:

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基金项目(Foundation):

作者(Author): 蒋大兴

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参考文献(References):

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